市場開始預期美國聯準會Fed將在今年第4季升息到高位後、明年第2季開始降息。Fed在7月27日宣布將基準利率調高3碼（0.75個百分點），來到2.25％到2.5％的區間。（圖／達志／美聯社）
由於市場已開始轉向預期美國聯準會Fed降息，法人分析可受到Fed降息受惠資產，從歷史經驗值來看，投資人可關注在FED降息前一年，呈現大幅反彈格局的標的。
台新基金經理人尹晟龢表示，據Bloomberg統計，在2006~2007年FED降息前一年期間，新興主權債指數上漲7.19%，新興企業債指數上漲5.75%；在2018~2019年FED降息前一年期間，新興主權債指數大漲近11%，新興企業債指數亦大漲9.6%。
以高盛針對美元觸頂回落後，跨資產短中長期（3月6月12月）表現進行分析，美元指數回落對所有風險性資產都是相當大的提振，其中，新興市場（除中國）是最理想的資產，新興市場信用債有較大的超額報酬。
尹晟龢指出，新興市場債不論主權債或企業債12個月的rolling累積報酬已接近-20%，逼近2008年金融危機的極端水平，甚至超越過去10多年來的多次危機（包含2020年的COVID-19危機），新興債投資價值超越過往多次危機水平。
台新投信表示，隨著美國製造業數據與領先數據轉弱、西德州原油跌破每桶100元，市場通膨預期已開始下降，市場開始預期Fed將在今年第4季升息到高位後、明年第2季開始降息。歷史經驗，不論是新興主權債或新興企業債，在Fed降息前一年皆呈現大幅反彈的格局；從歷史評價面與金流歷史上來看，目前新興市場資產的價格水平皆已非常接近谷底。
