星期三, 25 12 月



外資認為因通膨不確定性、地緣政治風險、以及經濟衰退的威脅,讓債券這類的固定收益金融商品,浮現多年難得一見的投資吸引力。(圖/資料照)

外資認為因通膨不確定性、地緣政治風險、以及經濟衰退的威脅,讓債券這類的固定收益金融商品,浮現多年難得一見的投資吸引力。(圖/資料照)

美國投資管理公司PIMCO(品浩)非傳統策略投資長Marc P. Seidner認為,2023年各大市場將持續波動,因通膨不確定性、地緣政治風險、以及經濟衰退的威脅,讓債券這類的固定收益金融商品,浮現多年難得一見的投資吸引力,目前殖利率水準不僅可為投資人提供更佳的收益機會,亦具備更好的下檔緩衝特性。

其中,短天期債券殖利率攀升的幅度尤其顯著,投資人除了可獲取具吸引力的票息,亦無須承擔和長存續期債券一樣的利率風險。儘管殖利率可能進一步攀升,若央行能在未來幾年讓通膨回到目標水準附近,屆時債券的實質殖利率將日益具有吸引力。

由於債券價格已在2022年修正,因此債券對追求收益的投資人更具投資吸引力,如2年期美國公債殖利率已從2022年初的0.7%升至11月底的4.5%,吸引投資人持續投資債市並享有報酬率。

投資人也可以在公開交易的固定收益市場中布局其他高評等債種以提升收益,且無須承擔重大的信用或利率風險。具吸引力的債種包括地方政府債券、美國機構不動產抵押貸款證券、銀行債券、以及高品質公司債。此外,美國通膨連結債券亦可作為對抗通膨風險的工具之一。PIMCO青睞已來到歷史低點的部分結構性信用債的評價、以及短天期信用債。

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